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中融基金二季报出炉,基金经理都说什么?

  • 来   源:中融基金作   者:时   间:2021-07-22
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中融基金旗下基金近日已经披露了二季报,来看看基金经理有哪些新的分享!

2021年二季度,受海内外疫情反复影响,全球流动性收紧预期有所回落,同时企业盈利仍在持续改善,沪深300指数上涨3.48%,表征成长股的创业板指大涨26.05%,A股市场较一季度的调整出现了显著的反弹。基金管理人坚定看好A股市场,保持了较高的仓位,积极配置了次高端白酒、疫苗、医疗服务、电动车等景气度持续上升、具有广阔成长空间的细分行业,战胜了基金业绩基准。后续基金管理人仍将持续把握景气度向上的细分行业及具有竞争优势的龙头公司的投资机会,力争中长期为持有人创造超越基准的表现。

——中融策略优选混合2021年二季报

经历一季度先涨后跌的大幅波动之后,在良好流动性预期的支撑下,A股市场在二季度整体表现不错,呈现出以下市场特征:一是有比较鲜明产业趋势的行业涨幅较大,如医药、新能源、白酒、体育用品、芯片等板块;二是市值结构层面更加均衡,一些业绩成长性良好的中盘市值公司股票也表现出超额回报,市场的投资机会更加多元化。 

本基金的投资框架未变,根据对社会发展趋势的观察,重点梳理了三个未来有长期持续性的大方向并予以战略聚焦,一是科技制造业,包括新能源、半导体、进口替代空间大的核心材料器件设备等,二是与新一代年轻人消费高度相关的新兴消费品,三是与老龄化相关的医疗健康。我们认为上述每个方向都处在快速发展变化过程中,投资机会众多,值得重点深入研究。组合的构建将紧密围绕以上社会方向,寻找有竞争力的公司,维持组合的生命力。

——中融新经济混合2021年二季报

2021年二季度,我国经济整体仍处于稳步恢复阶段,但经济动能出现一定的弱化。从公布的经济数据来看,工业生产仍然处于景气区间,6月份以来边际放缓,企业盈利改善的趋势仍在,社融增速有所回落。投资方面,上游价格压力对制造业投资的影响相对有限;基建受专项债发行节奏的影响仍小幅回落;地产投资呈高位回落态势,但仍保持较强韧性。受广东疫情以及汽车缺芯带来的影响,消费恢复的节奏放缓,但内需基本平稳,外需依然有韧性。价格方面,PPI数据有所回落,但大宗商品价格仍处于高位;核心CPI仍保持温和上行,分项来看,非食品价格继续上涨,受猪肉价格拖累食品价格下行。货币政策方面,依然维持"稳字当头",通过MLF投放和公开市场操作,保持市场流动性充裕。

受社融回落、资金宽松等因素影响,债券市场表现较好,各期限品种债券收益率下行,信用利差有所收窄。

报告期内,基于市场情况和各类品种的表现,本基金采取相对稳健的配置策略,债券配置上以中高等级信用债和利率债为主。二季度货币政策相对比较友好,权益市场在经历了一季度的调整过后开始反弹,市场呈现出了结构性机会,医药、新能源、科技、周期等表现相对领先,而消费、金融表现相对落后,本产品在二季度开始提高了权益的配置比例,以相对稳健的消费和金融行业构筑组合的底层资产,并增加了医药、科技和周期等板块的配置,权益给组合二季度贡献了一定的收益。

——中融融慧双欣一年定开债券2021年二季报

报告期内,国内宏观变量处在变化和预期调整的动态平衡。一季度的经济数据稳中有忧,市场认为可能由于北方地区春节就地过年的因素导致,但随着6月开始公布的5月高频数据显示,市场对于宏观的预期可能从顺周期调整为成长股偏好。从中观行业比较来看,新能源汽车、集成电路设计与制造、光伏、纺织服装等赛道在同比和环比数据中表现较好,也符合管理人访谈的反馈,因此产品继续基于景气周期的角度配置行业有成长、公司有增速同时估值相对合理的品种。对于顺周期的行业进行降低配置,并随时观察这些高位运行的价格走势。后续,基金管理人将继续秉承积极调研,勤于比较的方式,继续寻找优秀的公司集中配置。 

——中融物联网主题2021年二季报

本产品秉持价值成长的投资思路,以行业景气度为选股切入点,寻找具有护城河的优秀上市公司。二季度市场显著分化,低PEG标的跑赢高PEG标的,比较符合我们一季度末的投资策略,对于后市,我们将重点观察流动性的潜在变化,在流动性预期没有显著变化的情况下,仍将重点关注高成长赛道中的优质上市公司。 

——中融核心成长2021年二季报

二季度国内经济延续修复态势。5月份工业增加值同比增长8.8%,两年复合增长率为6.6%,较4月的两年复合增速6.8%小幅下降;1-5月固定资产投资累计同比增长15.4%,两年平均增长4.2%,增速逐月上升,制造业投资延续改善,基建投资温和增长,地产销售和投资指标均有所降温,调控效果进一步显现;5月社会消费品零售总额同比12.4%,两年平均增长4.5%,恢复情况尚可,但较疫情前水平仍有较大差距;5月出口同比增长27.9%,复合增速为11.1%,增速边际回落,但仍然维持高位水平;通胀方面,受到食品价格影响,5月CPI同比上涨1.3%,低于预期,大宗价格涨价推动PPI继续上行,5月PPI同比上涨9.0%,较上月提升2.2个百分点。二季度,债券收益率震荡下行。4-5月,债市在资金超预期宽松、财政发行后置、机构配置力量较强等因素共同推动下,持续走强。进入6月,市场对流动性及供给压力的担忧引发债市出现较为明显的调整,整条收益率曲线平坦化上移,基本吞噬了5月的全月收益;6月下旬,央行主管的《金融时报》发表评论指出,市场主体无需对流动性产生不必要的担忧,更不宜以没有根据的猜测去预测流动性"收紧"和"波动"以及央行政策取向,误导市场预期,人为制造波动。打消了市场对于流动性可能收紧的担忧,市场情绪得到修复,收益率曲线呈现陡峭化下行。具体来看,利率债方面,1年国开下行25BP,3年国开下行18BP,5-10年国开下行10BP左右;信用债方面,以短融中票为例,AAA品种1年期下行4BP,3年期下行19BP,5年期下行5BP;AA+品种1年下行12BP,3-5年下行23BP左右,AA品种1-3年期下行27BP,5年期下行15BP。全季来看,收益率曲线出现陡峭化下行,其中,信用债的表现好于利率债,中低评级表现好于高等级。

基金以中高等级信用债配置为主,二季度增加了组合久期和杠杆,注重提升组合的静态收益和组合的流动性,较好的分享了债券市场的上涨。

——中融睿祥纯债2021年二季报

 

风险提示:投资者在投资基金之前,请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,投资需谨慎。

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